大家好！欢迎来到慧说估值！我是心流慧估的创始人/CEO张兴慧。上一次我们主要讲的是在股权投融资中，为什么一级市场要对标二级市场？当时我们也谈道：因为二级市场信息披露比较规范，容易找到数据进行对标。今天我们主要讲的是：在一级市场的投资估值中，主要的估值方法是什么？当然，也要对标二级市场。
我们知道在二级市场中，主要的估值方法有三个：PB（市净率）、PE（市盈率）、PS（市销率）。其中，“P”是当时市场的价格“Price”，“B”是“Book value”，“E”是“Earnings”，“S”是“Sales”。那么在上市公司中，也就是说二级市场中，用市盈率、市销率、市净率，这三种方法，来对股票进行估值。
我们在一级市场中，上一次提到，我们不是按股份，而是按整体。这个整体，也是一个意思，那个上市公司我们找到了它，用这三个估值方法可以算它的总市值。我们在一级市场中，算的也是这个公司的总市值，用这三种方法一一都可以解决。其中，有两个问题需要大家搞清楚：
第一个问题是上市公司，因为是按照行业分类，所以一级市场的非上市公司，也要给它进行分类。如何分类？依据只有一个：2012年中国证监会修改后的《上市公司行业分类指引》，按照这个指引，把我们一级市场的公司先给它归类。第二步，就是找到同一类的，无论是用市盈率、市净率还是市销率，三种方法都有一个从万德公司的数据中找到相应的倍数，用这个倍数乘以非上市公司的净利润、净资产、销售额，得出这个公司的估值。其他需要注意的对象，比如：是否需要打折？倍数是否合适？这些都需要在实践中进一步修正，和买卖双方进一步谈判。这个问题是你情我愿的，不是逼迫，不是欺瞒，经过商量，最后得出一个最终的价格。
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