在股权投资估值时，为什么一级市场要对标二级市场？

讲师：张兴慧 | 心流慧估创始人/CEO

大家好！我是心流慧估的创始人/CEO张兴慧，欢迎来到慧说估值！今天我们要讲的题目是：在股权投资估值时，为什么一级市场要对标二级市场？

我们说股权投融资，其本质就是一个交易——用钱去换创业者的股权，这是钱与股权的交易。在交易中，一定要有市场，用钱来换，所以说钱在这里就是资本，我们谈的就是资本市场。

大家一定要记住这个前提：在资本市场中，我们把股权的投融资分成两个级别。如果是上市公司，那么它的股权就被分成若干价格相等的份额叫做股票。所以我们在二级市场交易的是股票。在一级市场中，大多数公司都没有实行股份制改造，我们都按百分比进行交易。在股票的交易中，还有一个名称叫做场内交易。场内交易有严格的准入条件，我们叫上市公司。场外交易的条件要相对宽松的多，有更多的自由，也就是标准更多。很多人为了搞清楚这件事，采取整齐划一来对标二级市场。

为什么一级市场要对标二级市场？

一、对于投资者和融资者来说

因为对标的是上市公司，上市公司的股票是多少？他们是怎样经营的？这些资料都可以查到，所以双方容易达成共识。

二、对于投资者来说

投资者和创业者不同。投资为了挣钱，需要寻找一个退出的渠道。目前来看，最好的退出渠道就是公司上市，投资者把自己的股票卖掉，收回自己的成本，加上自己挣的钱，这是他们最为追求的。

三、对于投资者、融资者以及其他整个市场参与者来说（最为重要）

因为上市公司二级市场的公司，他们要做严格的信息披露。信息披露是对企业全面的理解。有了信息，有了数据，才可以进行比较，否则没有数据、没有资料，一切比较都无从谈起。

以上是今天讲的全部内容。在下一期，我们主要讲：一级市场对标二级市场主要的方法是什么（估值的具体方法），欢迎大家持续关注心流，我们下一期再见！